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青山實業股份會不會因為鎳的暴漲而崩盤?

  青山做的是空單,什么是空單,青山感覺未來鎳價格不會上漲,而是會下跌,于是就跟買方簽約,價格估計在兩萬多,例如是兩萬二左右,賣一萬噸,當到交割日前如果鎳價格真的下跌了,低于他當時賣出價格,例如到了一萬五左右了,那么他這時候買去一萬噸回來交割就可以了,凈賺七千。


  如果這個時候鎳價格上漲了。到了三萬了,他也要按三萬的價格買一萬噸回來交割,凈虧八千。

  不知道我這樣理解對不對,有這里看來,可能是虧損的,只是看他備貨的價格和交割期限的問題了。如果他手里有足夠的現貨,不用從市場上高價購買,就不會虧,否則肯定是要虧的。

  其實做多和做空基本上就這個盈利模式,一般做多的同時也會做一些空單,防止意外。

  假如你認為期貨價格會上漲,做多(買開倉),漲(賣)平倉,賺:差價=平倉-開倉價。

  假如你認為期貨價格會下跌,那就做空(賣開倉),下跌(買)平倉,賺:差價=開倉-平倉。

  嘉能可有可能被“反殺”。

  這幾天倫敦鎳一路不斷飆升,在3月8日最高峰時期鎳一路飆到10萬美元以上,而青山控股持有倫敦鎳20萬噸空單。

  雖然后來LME宣布,3月8日所有鎳交易作廢,所以真正有效的是3月7日的價格,但即便按照3月7日的價格計算,鎳的價格也達到5萬美元左右。

  而據說青山控股空單購入價格大概是2萬美元左右,據此推算,如果青山控股不能如期交付現貨,就有可能出現60億美元左右的虧損。

  嘉能可當時在做多的時候估計也是賭青山控股沒法交付這么多現貨,因為目前LME的鎳現貨庫存量只有7.7萬噸左右,而全球的鎳板庫存量也只不過是10萬噸左右。

  最關鍵的是,俄羅斯作為全球最大的電解鎳出口國之一,目前受到制裁,所以沒法正常出口,這給全球鎳市場的供應造成了很大的影響。

  正因為處于多重考慮,所以嘉能可就賭青山集團沒法拿出這么多現貨,所以一路不斷做多,一路不斷把價格飆到10萬美元左右。

  但嘉能可千算萬算,估計沒有算到青山集團能夠拿出20萬噸的現貨。

  至于青山集團20萬噸現貨是怎么籌集的,青山并沒有透露具體的信息,但之前市場曾經傳出有可能是國儲會借一部分鎳列給青山,這樣青山通過多種渠道籌集,就能夠籌到20萬噸現貨交給嘉能可。

  假如青山真的要給嘉能可交付20萬的現貨,現在最被動的是嘉能可而不是青山,現在擺在嘉能可面前的有兩條路,一條要么你找地方囤積這些現貨,但你要支付高昂的存儲費以及運輸費保管費等各種費用。

  還有另一條路就是你不交割現貨,而是通過買入空單來進行平倉,如此一來就可能出現60億美元左右的虧損,這正是所謂的偷雞不成蝕把米。

  其實不論是對于嘉能可還是對青山來說,雙方通過協商以一個合理的價格平倉對雙方是最有益的。

  首先對于青山來說,雖然他們能夠籌集20萬現貨,但支付的成本估計也不少,即便你跟國儲借貨,你也得支付不少價格。

  而對于嘉能可來說,如果接下這筆現貨,你要承擔未來鎳價格下跌帶來的巨大風險,你還要承擔存儲成本運輸成本等相關費用。

  如果不承接這筆現貨,那你只能買入空單進行平倉,同樣會出現巨額虧損。

  所以對嘉能可和青山控股來說,不論采用什么樣的方式進行交割,雙方都會出現較大的虧損。

  這時候最好的方式是雙方握手言和,以一個合理的價格分別平倉,這樣可以將雙方的損失降到最低程度。

  青山集團所持的20萬噸的頭寸,不可能全部是臨近交割月份的,應該是包含其他月份的才對。從目前情況看,傳聞的20萬噸,并造成當前有大概120億美元的浮虧,這應該可以確定是真實的。青山集團做空這個頭寸對于全球最大的鎳廠商來講,其實并不算多。但此次我爆倉的主要原因還是因為俄羅斯的問題。

      并不是倫敦交易所臨時更改規則不讓高冰鎳交割。高冰鎳本來就不符合交割。由于原本交割日期是3月9日,這才使外商有機會被逼倉。當前倫敦交易所延期了3月9日的交割。這可能會為青山集團爭取到寶貴的幾天時間。但青山集團仍然短期內無法籌集到全部的貨物。這一次青山集團預計會在盤面上小部分的平倉,并造成一定的損失,估計會在10億美元左右。

      將會對青山的財務造成一定壓力,但對整個青山集團的經營不會有明顯的影響。

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