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最近銅價暴漲的原因是什么?銅價是真的供不應求還是金融手段在炒作

  最近銅價的暴漲,是多種因素共同推動的結果:


  1、去年新冠疫情之后美國大放水

  美國去年放水規模超過3萬億美金,這么大規模的放水也算是史無前例。

  美國放水,美國10年期國債利率下行,美元貶值,必然會推動以美元計價的大宗商品漲價,這是明牌,所以去年開始各類大宗商品都開啟了大幅上漲的模式。

  最近因為市場開始對美聯儲要收緊貨幣政策的預期增加,同時美國10年期國債利率突然大漲,所以銅價又開始下跌。

  但目前來看,美國經濟復蘇還未達預期,美聯儲應該不敢這么快就收緊水龍頭,一旦市場預期美國的量化寬松依然會繼續,那銅價還要繼續上行。

  2、需求增加,供給不足

  去年受新冠疫情的影響,幾個主要銅礦都有所減產,但隨著以中國為首的制造業生產快速復蘇,銅的需求快速恢復,銅的儲備消耗很快,總體供給開始不足,這也是在全球放水的大背景下進一步推高了銅價的原因。

  3、金融炒作

  資本是逐利的,銅價上漲過程中,金融炒作一定有,但也是順勢而為,借機炒作。

  銅價突破7萬關口,主要有以下幾個方面的原因:

 ?、湃蛲ㄘ浥蛎浀膹娏翌A期。去年以來,全球各主要經濟體為了對沖新冠疫情對各自經濟所造成的負面影響,幾乎都采取了寬松的貨幣政策,世界各國央行都開足了馬力印鈔,大水漫灌,這也引發了市場對全球通貨膨脹的強烈預期。

 ?、迫蚪洕鷱吞K的趨勢明顯。隨著新冠疫苗在全球大范圍被接種,全球的新冠疫情有望在年內得到控制。世界各國去年以來所采取的寬松貨幣政策和積極財政政策還在持續?;谝陨蟽牲c原因,全球各大機構紛紛預測今年全球經濟將迎來強勁復蘇。

 ?、倾~的供應出現不足。受新冠疫情的影響,全球部分礦山和工廠到現在為止都還沒有完全恢復正常生產。隨著世界經濟的慢慢復蘇,銅的庫存日漸消耗,供應明顯出現了不足。

 ?、冉鹑谑侄蔚某醋?。受益于通貨膨脹和經濟復蘇的雙重預期,再加上銅的庫存明顯不足,國際大宗商品市場銅的價格遭到了國際資本的大肆炒作,在國際資本的炒作下,現在國際大京商品市場銅的價格已接近歷史高位。

  另一方面,金融投資市場上的炒作也是重要因素。最主要的原因是美國為應對新冠疫情,開啟了2020年大規模的量化寬松,大量釋放的流動性流向金融投資市場,炒高了股市,然后在下半年看到中國經濟恢復,又涌入了大宗商品期貨市場,開啟了一波大宗商品大幅上漲的行情,幾乎所有的大宗商品品種價格都大幅拉升,很多創出了近年的歷史新高。

  但是從宏觀經濟層面上看,大宗商品的大幅上漲是和實體經濟基本面的下行趨勢相背離的,是違反經濟規律的,因此上漲行情的本質是大量流動性造成的價格扭曲,是一種金融炒作,造成了生產制造環節上游成本的大幅提高,最終會導致物價全面上漲,對經濟形成不良的影響。

  因此未來隨著新冠疫情的控制,經濟逐漸恢復,通貨膨脹抬升,各國政府會采取一定措施遏制這種趨勢,收縮流動性。所以目前大宗商品包括銅的價格飆升,并不是一種經濟周期性的結果,而是有很多的泡沫。

  因此,全球經濟體貨幣寬松,宏觀流動性利好銅價。經濟基本面的改善,隨著用戶需求以及銅礦的供應短缺,銅價還能創歷史新高。

  綜合以上幾點可以看出,銅價突破7萬大關,既有供應不足的因素,也有金融手段炒作的因素,更有全球通貨膨脹和經濟復蘇的原因。

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